المصدر: منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية

تنشر منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) كل ستة أشهر تقريرًا عن الاستثمار الدولي المباشر (IDI) في جميع أنحاء العالم.

يركز تقرير أكتوبر على النتائج الرئيسية للاستثمار الدولي المباشر في النصف الأول من عام 2023 على المستوى الدولي. النتائج الرئيسية هي كما يلي.

– انتعشت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر العالمية لتصل إلى 727 مليار دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2023، لكنها ظلت أقل بنسبة 30% من المستويات المسجلة في النصف الأول من عام 2022. وقد حدث جزء كبير من الزيادة في الربع الأول من عام 2023، على الرغم من انخفاض تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر العالمية بحوالي 44% في النصف الأول من عام 2023 مقارنة بالربع الثاني من العام الحالي.

– وارتفعت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى منطقة منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية إلى 275 مليار دولار أمريكي، ولكنها أقل بنسبة 42% من مستوياتها في النصف الأول من عام 2022 وأقل من مستويات النصف الأول من عام 2021. وانتقلت إلى المنطقة الإيجابية في الربع الأول من عام 2023، ولكنها انخفضت بعد ذلك بنسبة 58% في الربع الثاني. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض تدفقات الأسهم والأرباح المعاد استثمارها، مما يعكس التباطؤ المستمر في النشاط الاستثماري الجديد.

– كما زادت التدفقات الخارجة من منطقة منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بأكثر من الضعف لتصل إلى 580 مليار دولار أمريكي مقارنة بالنصف الثاني من عام 2022، وإن كان ذلك أقل من مستويات الأشهر الستة السابقة. ومرة أخرى، حدثت معظم الزيادة في الربع الأول، بينما انخفضت التدفقات الخارجة من منطقة منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بنسبة 56% في الربع الثاني.

– انخفضت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى اقتصادات مجموعة العشرين غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بنسبة 15% في النصف الأول من عام 2023. وانخفضت بنسبة 13% في الربع الأول وبنسبة 27% أخرى في الربع الثاني.

كانت الولايات المتحدة أكبر متلقٍ للاستثمار الأجنبي المباشر في العالم، تليها البرازيل، بينما تعادلت كندا والمكسيك في المركز الثالث.

وكانت الولايات المتحدة أيضًا أكبر مستثمر في العالم، تليها الصين واليابان.

– استمر نشاط الدمج والاستحواذ عبر الحدود في اتجاهه الهبوطي في بيئة اقتصادية ضعيفة، متأثرًا بارتفاع الأسعار وارتفاع أسعار الفائدة واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي. انخفضت قيمة الصفقات المنجزة بنسبة 23% في الاقتصادات المتقدمة وبنسبة 49% في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية.

– وظل الإنفاق الرأسمالي على المشاريع الاستثمارية المعلنة حديثًا قويًا في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى مشروع كبير للطاقة المتجددة تم الإعلان عنه في موريتانيا، ولكن عدد المشاريع المعلنة انخفض.

المصدر : Euromonitor International

التوقعات الاقتصادية العالمية هي نشرة فصلية تصدرها شركة Euromonitor International، وهي شركة استشارية مشهورة عالميًا تقدم معلومات عن الاتجاهات المستقبلية في السوق الدولية لمساعدة الشركات على اتخاذ القرارات وتحديد فرص الأعمال.

في بداية عام 2023، شهد الاقتصاد العالمي إشارات إيجابية مع تراجع معدلات التضخم وأسعار الطاقة من ذروتها. كما أن إنهاء الصين لسياسة عدم انتشار فيروس كورونا المستجد (كوفيد-19) يعزز النمو، على الرغم من أن تأثيره الكامل لم يظهر بعد. وعلى الرغم من ذلك، لا تزال بيئة الاقتصاد الكلي العالمية تمثل تحديًا للاقتصادات والشركات والمستهلكين خلال الأشهر المقبلة.

من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 2.3% فقط بالقيمة الحقيقية في عام 2023، وهو أقل نمو منذ عام 1993، باستثناء سنوات الركود في عامي 2009 و2020.

تُعد التوقعات الاقتصادية العالمية لعام 2023 من بين الأضعف منذ عقود، حيث من المتوقع أن يرتفع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي العالمي بنسبة 2.3% في عام 2023، انخفاضًا من 3.3% في عام 2022. على الرغم من أنه من المتوقع أن يعتدل التضخم العالمي من 9.1% في عام 2022 إلى 6.8% في عام 2023، إلا أننا ما زلنا نواجه ذروة تاريخية. سيستمر ارتفاع تكلفة المعيشة وارتفاع أسعار الفائدة واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي في التأثير على الاستهلاك الخاص والاستثمار في العديد من أنحاء العالم، مما يقوض آفاق النمو العالمي.

الاقتصادات المتقدمة قريبة من الركود في عام 2023

اشتدت المخاوف من الركود في الاقتصادات المتقدمة مع تدهور آفاق نموها بشكل مطرد على مدار عام 2022. على الرغم من التوقعات المرتفعة في الأشهر الأخيرة من العام الماضي، من المتوقع أن تشهد الاقتصادات المتقدمة نموًا راكدًا في عام 2023.

في الواقع، سيؤدي تأثير الارتفاع المستمر في الأسعار وتكاليف الاقتراض إلى مزيد من الانخفاض في القوة الشرائية للمستهلكين والاستثمار في الأعمال التجارية، مما سيؤدي إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي بشكل كبير.

التوقعات الأساسية لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 2020- 2024ملاحظة

وفقًا لتوقعات Euromonitor International الأساسية للربع الأول من العام

من المتوقع أن ينخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الولايات المتحدة إلى 0.2% في عام 2023 و1.4% في عام 2024. ويمثل هذا تنقيحات بالخفض بمقدار 0.3 و0.1 نقطة مئوية على التوالي عن توقعات الربع السابق. وبالإضافة إلى ارتفاع التضخم، فإن تباطؤ النمو في الولايات المتحدة هو في الأساس نتيجة للزيادات السريعة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بهدف السيطرة على التضخم. لن يظهر تأثيرها المثبط على النشاط الاقتصادي وثقة القطاع الخاص بشكل كامل حتى عام 2023. ستؤدي السياسة النقدية التقييدية المتزايدة إلى إضعاف سوق العمل القوية والإنفاق الاستهلاكي القوي، وبالتالي ستضعف في نهاية المطاف الركائز الرئيسية التي ساعدت الاقتصاد الأمريكي على تجنب الركود في عام 2022.

من المتوقع أن ينمو اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.2% في عام 2023 و1.6% في عام 2024. أدت درجات الحرارة التي جاءت أكثر اعتدالاً من المتوقع خلال فصلي الخريف والشتاء إلى انخفاض أسعار الطاقة وانخفاض خطر حدوث أزمة طاقة خطيرة.

ومع ذلك، فإن منطقة اليورو، مثلها مثل الولايات المتحدة، ستكون منطقة اليورو قريبة من الركود في عام 2023 على خلفية استمرار ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، على عكس الولايات المتحدة، سيتعين على المنطقة أن تتعامل مع مخاطر إمدادات الطاقة المستمرة الناتجة عن الحرب في أوكرانيا، وهو عدم اليقين الذي يؤثر بشكل كبير على الشركات والمستهلكين.

توقعات متباينة للأسواق الناشئة

من المرجح أن تختلف التوقعات الاقتصادية بين الأسواق الناشئة والنامية. في الصين، بعد النمو الضعيف المسجل في عام 2022، من المفترض أن تؤدي إعادة فتح البلاد وإنهاء سياسة عدم انتشار فيروس كورونا المستجد في ديسمبر 2022 إلى تحرير الطلب المكبوت وتحفيز الاستهلاك والنمو. ومع ذلك، فإن التوقعات على المدى القصير يمكن أن تخيم عليها الغيوم بسبب عودة ظهور فيروس كورونا المستجد (كوفيد-19)، الذي يعوق النشاط الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك، يُمثل ضعف الطلب الخارجي والمشاكل المستمرة في قطاع العقارات عقبات رئيسية أمام الانتعاش الاقتصادي الصيني في عام 2023. تظل توقعات يورومونيتور لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للصين دون تغيير عن الربع السابق، عند 4.7% لعام 2023 و4.9% لعام 2024.

من المتوقع أن تستمر الأسواق الآسيوية الناشئة الأخرى، بما في ذلك الهند وبعض دول جنوب شرق آسيا، في التفوق في الأداء في عام 2023، ولكن بمعدل نمو أبطأ من العام السابق، حيث سيؤثر انخفاض الطلب من الولايات المتحدة وأوروبا على صادرات هذه البلدان وخدماتها في قطاعات معينة. وبالمثل، سيؤثر تباطؤ الطلب على النفط وتقلب أسعار السلع الأساسية على آفاق النمو في اقتصادات الشرق الأوسط وأفريقيا في الفترة 2023-2024.

وأخيراً، في أمريكا اللاتينية، من المرجح أن يظل النمو الاقتصادي معتدلاً في الأسواق الناشئة الرئيسية مثل البرازيل والمكسيك على المدى القصير والمتوسط، نظراً لتشديد السياسات النقدية وعدم الاستقرار السياسي.

يستمر التضخم في التباطؤ مع استمرار وجود العديد من المخاطر

في عام 2023، من المتوقع أن يتباطأ التضخم العالمي في عام 2023 إلى 6.8% وفقًا لتوقعات الربع الأول من عام 2023، بعد أن سجل أعلى مستوى له منذ عدة عقود عند 9.1% في عام 2022. على الرغم من التيسير، ستستمر الاقتصادات الناشئة والنامية في تسجيل تضخم مرتفع للغاية، بنسبة 8.1% في عام 2023، على خلفية الضغوط المستمرة على أسعار الطاقة والغذاء.

في الاقتصادات المتقدمة، سيظل التضخم في الاقتصادات المتقدمة أعلى بكثير من الاتجاه السائد عند 5.2% في عام 2023

بالنسبة للاقتصادات المتقدمة، سيظل التضخم أعلى بكثير من الاتجاه السائد عند 5.2%، حيث تتحول ضغوط الأسعار من الطاقة والغذاء والسلع لتصبح مترسخة بشكل متزايد في قطاعات الخدمات.

سيستمر تباطؤ الطلب وارتفاع أسعار الفائدة في معظم اقتصادات العالم في إضعاف الضغوط التضخمية على مدار عام 2023.

ومع ذلك، هناك عدد من المخاطر التي يمكن أن تؤدي إلى عودة التضخم على المدى القصير إلى المتوسط. تنبع المخاطر المباشرة بشكل رئيسي من حدوث المزيد من الاضطرابات في الإمدادات في سياق الحرب في أوكرانيا وإعادة فتح الصين، مما قد يؤدي إلى تفاقم أزمة غلاء المعيشة على نطاق واسع. أما على المدى المتوسط، فإن التوترات الجيوسياسية المتفاقمة، وإعادة تشكيل سلاسل التوريد العالمية، وتزايد تواتر الظواهر الجوية المتطرفة على نحو متزايد، تمثل مخاطر تضخم كبيرة.

مرصد اتجاهات الاستثمار العالمي هو منشور ربع سنوي يصدره الأونكتاد.

يقيّم منشور الأونكتاد الجديد “مرصد اتجاهات الاستثمار العالمي” الصادر في يناير/كانون الثاني 2023، الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي في عام 2022 ويتوقع التوقعات لعام 2023.

والنقطة الرئيسية التي تظهر من التقرير هي أن زخم الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي قد ضعف في عام 2022، مع اتجاه تنازلي لجميع المشاريع بعد الربع الأول من العام الحالي. ومن المتوقع أن ينخفض هذا الرقم أيضًا في عام 2023.

إن تعدد الأزمات على الساحة العالمية، وفي هذه الحالة الحرب في أوكرانيا، وارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة، والاضطرابات المالية وضغوط الديون، قد أثرت حتمًا على الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي في عام 2022.

ونتيجة لذلك، انعكست وتيرة المشروعات الاستثمارية الجديدة، بما في ذلك الإعلان عن مواقع جديدة وتمويل المشروعات الدولية وعمليات الدمج والاستحواذ عبر الحدود، بعد الربع الأول من عام 2022.

وقد تأثر تمويل المشاريع وعمليات الدمج والاستحواذ بشكل خاص بالتدهور في ظروف التمويل وارتفاع أسعار الفائدة وتزايد حالة عدم اليقين في الأسواق المالية. انخفضت عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود بنسبة 6% في جميع أنحاء العالم وبنسبة تزيد عن 50% في الولايات المتحدة، أكبر سوق لعمليات الدمج والاستحواذ. انخفضت قيمة تمويل المشاريع الدولية بأكثر من 30% في عام 2022.

لا تزال الأرقام الأولية لإعلانات المشاريع الجديدة في عام 2022 تشير إلى نمو بنسبة 6%، وذلك بفضل استمرار الزخم في النصف الأول من العام.

ارتفعت القيم بشكل ملحوظ (+54%) بسبب العديد من المشاريع الضخمة والتحول من تمويل المشاريع إلى تمويل الشركات في قطاع الطاقة المتجددة، مما أدى إلى زيادة متوسط حجم المشاريع.

اتجاهات الاستثمار في اقتصادات مختارة في عام 2022

– في الولايات المتحدة، انخفضت قيمة عمليات الدمج والاستحواذ، التي تمثل عادةً نسبة كبيرة من تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر، بنسبة 53%.

– في أوروبا، انخفضت الإعلانات عن المشاريع الجديدة بنسبة 15%، مع انخفاضها في معظم الاقتصادات الرئيسية، باستثناء إيطاليا (+11%).

– سجلت الصين انخفاضًا بنسبة 31% في عدد إعلانات المشاريع الجديدة، على الرغم من ارتفاع عدد تمويلات المشاريع الدولية بنسبة 11%.

– الهند، من جانبها، كانت الهند الاستثناء النادر للاتجاه العام القاتم، حيث تضاعفت إعلانات المشاريع الجديدة وزادت بنسبة 34% في تمويل المشاريع الدولية.

– شهدت اقتصادات رابطة دول جنوب شرق آسيا (ASEAN) انخفاضًا حادًا في مبيعات عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود (-74%)، وهو ما قد يُترجم إلى انخفاض في قيمة الاستثمار الأجنبي المباشر لهذه الدول ككل بحلول عام 2022. ومع ذلك، ظلت الإعلانات عن المشروعات الجديدة قوية (+21%).

– في البرازيل، ارتفع عدد الإعلانات عن المشروعات الجديدة في البرازيل بنحو الثلث، ولكن مع ذلك انخفضت معاملات تمويل المشروعات الدولية بنسبة 17%.

وفي حين أن العدد الكبير من مشاريع الطاقة المتجددة العملاقة في مجال الطاقة المتجددة لا يزال مشجعاً، إلا أن تمويل المشاريع الدولية في هذا القطاع لا يزال متخلفاً عن الركب. وبالفعل، فقد انخفض عدد مشاريع الطاقة المتجددة بنسبة 5% وبنسبة 40% تقريباً من حيث القيمة.

ونتيجة لذلك، انخفضت الاستثمارات الدولية العالمية ذات التأثير الإيجابي على تغير المناخ بأكثر من 9% من حيث القيم المعلنة وبنسبة 6% من حيث عدد المشاريع (الشكل 2).

من ناحية أخرى، تم الإعلان عن عدد من المشاريع الكبرى في الصناعات الاستخراجية (الفحم والنفط والغاز)، على الرغم من أزمة الطاقة العالمية.

توقعات الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي في عام 2023

تبدو آفاق الاستثمار الأجنبي المباشر الدولي في عام 2023 قاتمة.

من المتوقع أن يدخل عدد كبير من الاقتصادات في جميع أنحاء العالم في حالة ركود، وهناك العديد من الأسباب المحتملة لذلك:

– نمو سلبي أو بطيء في العديد من الاقتصادات,

– المزيد من التدهور في ظروف التمويل,

– عدم يقين المستثمرين في مواجهة الأزمات المتعددة، لا سيما في البلدان النامية,

– المخاطر المتزايدة المرتبطة بالأزمة المالية ومستويات الديون,